私募債・仕組み債とは
私募債は、特定の投資家（適格機関投資家・特定投資家等）を対象に発行される債券で、公募債と異なり証券取引所に上場されていません。仕組み債は、オプション等のデリバティブを組み込んだ複雑な構造の債券で、EB債（他社株転換可能債）・リバース債・ノックイン債などがあります。富裕層向けの高利回り商品として販売されていますが、元本毀損リスクが高い商品も多くあります。
私募債の利子課税
私募債の利子は、公社債の利子と同様に「利子所得」として課税されます。税率は20.315%（所得税15.315%＋住民税5%）で、原則として源泉徴収により課税が完結します（申告分離課税も選択可）。申告分離課税を選択した場合、上場株式等の譲渡損失との損益通算が可能です。
| 債券の種類 | 利子・収益の課税 | 損益通算 |
|---|---|---|
| 特定公社債（上場債券等） | 申告分離課税20.315% | 上場株式等と損益通算可 |
| 一般公社債（私募債等） | 源泉分離課税20.315%（申告分離も可） | 一般株式等のみ通算可 |
| 仕組み債（EB債等） | 利子：源泉分離課税、償還差損：申告が必要 | 複雑（要確認） |
仕組み債の償還差損・為替差損の取扱い
仕組み債（EB債・ノックイン債等）では、条件によって元本が株式や外貨で償還される場合があります。この場合、元本割れが生じると「償還差損」が発生します。償還差損は、一般公社債の譲渡損失として、他の一般公社債の利子・譲渡益と損益通算できます。ただし、上場株式等との損益通算はできないため、注意が必要です。
まとめ：私募債・仕組み債は税務リスクも考慮して投資判断を
私募債・仕組み債は高利回りが魅力ですが、元本毀損リスク・複雑な課税関係・損益通算の制限など、税務上のリスクも存在します。投資前に、税理士と連携して課税関係・損益通算の可否・確定申告の要否を確認した上で投資判断を行うことをお勧めします。
